隨著全球注意力繼續(xù)集中在大流行防范、抗菌素耐藥性和疫苗驅動的疾病預防上，傳染病療法仍然處于藥物創(chuàng)新和商業(yè)成功的前沿。

2024 年，吉利德、輝瑞、默沙東和葛蘭素史克（GSK）等領先制藥商從針對 HIV、COVID-19、HPV、RSV、帶狀皰疹、肺炎和其他嚴重感染的疫苗和抗病毒藥物中獲得了數(shù)十億美元的收入。雖然一些療法，如 HIV 領跑者 Biktarvy 和 HPV 疫苗 Gardasil，保持了強勁的勢頭，但其他療法，即 Paxlovid 和 Veklury 等 COVID-19 療法，由于大流行時期的需求下降而面臨阻力。

在這里，我們重點介紹了2024年20種最暢銷的傳染病藥物，分析了它們的財務業(yè)績以及 2025 年的預期。

1. Biktarvy（比克替拉韋/恩曲他濱/替諾福韋艾拉酚胺）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)：吉利德

2024 年銷售額：134.2 億美元

圖1.Biktarvy組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：吉利德旗下的 HIV 治療藥物 Biktarvy 是 2024 年全球銷量最高的傳染病藥物，全球銷售額約為 134.2 億美元，同比增長 13%，占吉利德 HIV 收入的一半以上。僅在第四季度，Biktarvy 的銷售額就增長了 21%，達到 38 億美元，鞏固了其作為美國和其他主要市場領先的 HIV 治療方案的地位。這一激增主要是由需求增加、有利的庫存動態(tài)和更高的平均實現(xiàn)價格推動的。2025年上半年該藥物的全球銷售額已達到66.8億美元。同比增長8.1%，極大地促進了吉利德的艾滋病毒產品總銷售額。

2. Gardasil（Gardasil 9，HPV疫苗）

適應癥：HPV

企業(yè)：默沙東

2024 年銷售額：85.8 億美元

圖2.Gardasil組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：默沙東的 HPV 疫苗 Gardasil/Gardasil 9 在 2024 年創(chuàng)造了 86 億美元的全球銷售額，由于中國需求疲軟，同比下降 ~2%。因此，默沙東在第四季度暫停了 Gardasil 對中國的發(fā)貨，以實現(xiàn)庫存正?；?。盡管中國經濟不景氣，但 Gardasil 在大多數(shù)其他地區(qū)的銷售額仍以兩位數(shù)的速度增長。對于 2025 年，由于中國的不確定性和更廣泛的消費者疲軟，默沙東公司暫停了對 Gardasil 的 110 億美元長期銷售目標，并發(fā)出了更溫和的增長預期。盡管存在不確定性，Gardasil 仍然是默沙東的第二大創(chuàng)收產品。2025 年 1 月，默沙東還獲得了 Gardasil 在中國的擴大批準，用于 9 至 26 歲的男性，使其成為中國批準的第一個針對該群體的 HPV 疫苗，這可能會重振該國的一些需求。

3. Comirnaty（托齊那旋）

適應癥：新冠肺炎 （COVID-19）

企業(yè)： 輝瑞/BioNTech

2024 年銷售額：77.9 億美元

圖3.Comirnaty劑型示意圖

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：2024年，輝瑞與BioNTech聯(lián)合研發(fā)的COVID-19疫苗Comirnaty在全球銷售額約為77.9億美元，輝瑞的份額達53.5億美元。盡管受疫苗接種率大幅下降和合同銷量下降的影響，第四季度運營下降了 38%，年銷售額比上一年下降了 53%，但Comirnaty仍然是輝瑞產品組合的重要貢獻者。BioNTech 報告稱，2024 年總收入為 27.5 億歐元（29.8 億美元），比上年下降 27%，原因是對其唯一商業(yè)產品疫苗的需求下降。庫存減記和與輝瑞合作的毛利潤份額減少加劇了這一下降，導致 BioNTech 自 2019 年以來首次出現(xiàn)年度凈虧損?？傮w而言，輝瑞預計 2025 年Comirnaty的銷售額將相對于 2024 年普遍低迷，這反映出與 COVID 相關的免疫需求的穩(wěn)定。

4. Prevnar 家族（肺炎球菌結合疫苗）

適應癥：肺炎

企業(yè)： 輝瑞

2024 年銷售額：64.1 億美元

圖4.Prevnar 家族結構示意圖

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：2024 年，包括 Prevnar 20/Apexxnar 和 Prevnar 13 在內的更廣泛的 Prevnar 系列創(chuàng)造了約 64.1 億美元的疫苗收入，同比增長約 7%，這得益于美國兒科采用率的提高和國際市場成人采用率的提高。這些疫苗可預防所有年齡組的肺炎球菌疾病，并構成全球免疫計劃的核心部分。雖然輝瑞沒有披露 Prevnar 20 的特定收入，但 20 價疫苗在這一增長中發(fā)揮了核心作用，特別是在擴大成人免疫計劃方面。

5. Paxlovid（尼馬曲韋/利托那韋）

適應癥：新冠肺炎 （COVID-19）

企業(yè)： 輝瑞

2024 年銷售額：57.2 億美元

圖5.Paxlovid組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：2024 年，輝瑞的 COVID-19 抗病毒藥物 Paxlovid 產生了約 57.2 億美元的收入，約占公司總收入的 9%，并被列為該公司年度第三大銷量產品。輝瑞預計，2025 年，包括 Paxlovid 在內的 COVID-19 產品收入在運營上將基本持平。由于 COVID-19 需求減弱和政府采購減少，Paxlovid 的銷售額預計將同比下降約25%。盡管如此，該藥物仍然是輝瑞產品組合的重要貢獻者，盡管其相對份額預計將下降。

6. Shingrix（帶狀皰疹疫苗）

適應癥：帶狀皰疹

企業(yè)： GSK

2024 年銷售額：43.0 億美元

圖6.Shingrix劑型示意圖

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：2024 年，葛蘭素史克的帶狀皰疹疫苗 Shingrix 的收入約為43 億美元，同比小幅增長 1%。增長主要是由強勁的國際需求推動的，尤其是在歐洲和澳大利亞。2024 年，Shingrix 在 52 個國家推出后，美國以外的市場占 Shingrix 全球銷售額的 56%，高于 2023 年的 45%。葛蘭素史克還在研究 Shingrix 與其他疫苗的聯(lián)合給藥，包括季節(jié)性流感及其 RSV 疫苗 Arexvy，以評估與肺炎球菌疫苗的聯(lián)合給藥。2025 年，葛蘭素史克預計整體疫苗銷量將小幅下降，但由于 Shingrix 在現(xiàn)有成人免疫計劃中的高滲透率以及在美國以外市場的持續(xù)采用，Shingrix 可能會保持相對穩(wěn)定。

7. Dovato（多替拉韋/拉米夫定）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： ViiV Healthcare，GSK與輝瑞（Pfizer）和鹽野義（Shionogi）共同擁有多數(shù)股權的合資企業(yè)

2024 年銷售額：27.9 億美元

圖7. Dovato組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Dovato 仍然是 ViiV HIV 產品組合中最大的產品，這得益于強勁的需求和良好的市場表現(xiàn)。ViiV 在全球 HIV 治療市場中占據(jù)第二大份額，約為 32%，僅次于吉利德，后者以 51% 的 Biktarvy 占據(jù)主導地位。Dovato 是 HIV 治療領域領先的雙藥方案，ViiV 預計其口服雙藥產品組合將持續(xù)增長，同時擴大其長效治療產品。

8. ProQuad（麻疹、腮腺炎、風疹和水痘病毒疫苗）

適應癥：主動免疫預防兒童麻疹、腮腺炎、風疹和水痘

企業(yè)： 默沙東

2024 年銷售額：24.9 億美元

圖8.ProQuad劑型示意圖

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：盡管最近的銷量有所下降，但 ProQuad 繼續(xù)在兒科免疫接種中發(fā)揮關鍵作用。ProQuad 在 2025 年第一季度產生了約 5.39 億美元的收入，同比下降了5%，這主要歸因于美國在麻疹爆發(fā)期間使用其兒科疫苗庫存。單價水痘疫苗在水痘市場中占據(jù)主導地位，到 2024 年，水痘市場價值為 34 億美元，并因其成本效益和公共項目采購的便利性而受到青睞。像 ProQuad 這樣的聯(lián)合疫苗不太普遍。

9. Beyfortus（尼塞韋單抗）

適應癥：呼吸道合胞病毒

企業(yè)： 阿斯利康和賽諾菲

2024 年銷售額：22.8 億美元

圖9.Beyfortus作用機制示意圖

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Beyfortus 是一種長效單克隆抗體 （LAAB），由阿斯利康開發(fā)并與賽諾菲合作商業(yè)化。自 2023 年 7 月獲得批準以來，Beyfortus 上市的第一個完整年度就以超過 20 億美元的全球銷售額取得了轟動一時的地位。在 2025-2026 年呼吸道合胞病毒（RSV）的流行季節(jié)之前，制造能力的提高和全球分銷的加速支持下，預計將持續(xù)增長。

10. Descovy（恩曲他濱/替諾福韋艾拉酚胺）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)：吉利德

2024 年銷售額：21.1 億美元

圖10. Descovy組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望： 2024 年，Descovy 的銷售額約為 21 億美元，比 2023 年增長約 6%，受需求增加的推動，但被略低的平均實現(xiàn)價格所抵消。第四季度，在有利的庫存動態(tài)和定價趨勢的支持下，它實現(xiàn)了約 6.16 億美元的銷售額，同比增長 21%。然而，在長效注射療法和仿制藥侵占的競爭壓力下，預計其貢獻將逐漸減弱。吉利德預計，到 2025 年，艾滋病毒行業(yè)的收入總體上將保持相對停滯，Descovy 徘徊在 20 億美元大關。

11. Veklury（瑞德西韋）

適應癥：新冠肺炎 （COVID-19）

企業(yè)： 吉利德

2024 年銷售額：18.0 億美元

圖11. Veklury組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：2024 年，Veklury 銷售額同比下降約 18% 至 18 億美元，反映出隨著疫苗接種和治療選擇的增加，全球 COVID-19 住院人數(shù)減少。僅在第四季度，銷售額就與 2023 年第四季度相比暴跌 53% 至 3.37 億美元，這是由于需求持續(xù)疲軟。隨著全球 COVID-19 住院率下降和治療需求正常化，預計 2025 年銷售額將繼續(xù)呈下降趨勢。吉利德預計今年 Veklury 的收入約為 14 億美元，反映出與大流行相關的采購減少以及替代抗病毒藥物和預防措施的競爭加劇。

12. Genvoya（艾維替韋/考比司他/恩曲他濱/替諾福韋）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： 吉利德

2024 年銷售額：17.6 億美元

圖12. Genvoya組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Genvoya因其作為單片方案的便利性和改進的安全性仍然是 HIV 治療的基石，然而，它面臨著來自 Biktarvy 和 Descovy 等新代理商的日益激烈的競爭，2024 年的銷售額從 2023 年的略高于 20 億美元下降到 2024 年的 17.6 億美元。定價壓力、潛在的專利到期和不斷變化的治療指南將是其到 2025 年發(fā)展軌跡的關鍵。

13. Prezista（達蘆那韋/考比司他）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： 楊森和吉利德

2024 年銷售額：17.1 億美元

圖13. Prezista組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Prezista 是全球達蘆那韋市場的重要組成部分，到 2024 年，該市場價值約為 18.9 億美元，預計到 2030 年將增至約 23.4 億美元，表明以 ~3.6% 的復合年增長率 （CAGR） 溫和增長。銷售額從 2023 年的 18.5 億美元下降到 2024 年的 17.1 億美元，下降了 7.7%。Amneal 和 Annora Pharma 最近分別于 2023 年底和 2025 年初在美國批準了幾種達蘆那韋仿制藥。隨著專利到期和仿制藥進入，Prezista 的銷售可能會面臨阻力。然而，其在二線治療方案中的既定存在和作用可以維持整合酶抑制劑等替代品尚無法獲得的市場的剩余需求。

14. Tivicay（多替拉韋）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： ViiV Healthcare，GSK與輝瑞（Pfizer）和鹽野義（Shionogi）共同擁有多數(shù)股權的合資企業(yè)

2024 年銷售額：16.8 億美元

圖14. Tivicay組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Tivicay 因其高療效和耐受性仍是 HIV 治療的基礎方案。然而，隨著雙藥方案越來越受歡迎，并從舊的三藥方案中蠶食市場份額，其美國和全球的增長正面臨越來越大的壓力。隨著 ViiV Healthcare 的 HIV 產品組合轉向口服雙藥方案 Dovato 和 Juluca，目前占總銷售額的 42%，Tivicay 的銷售額在 2024 年下降。多替拉韋的核心專利預計將于 2027 年 10 月到期，相關形式專利將延長至 2029 年 12 月。隨著仿制藥進入的臨近，ViiV 正在戰(zhàn)略性地將患者轉向將多替拉韋與其他藥物捆綁在一起的更新制劑和聯(lián)合療法，以保持市場份額并減輕潛在的收入侵蝕。

15. Triumeq（阿巴卡韋/多替拉韋/拉米夫定）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： ViiV Healthcare，GSK與輝瑞（Pfizer）和鹽野義（Shionogi）共同擁有多數(shù)股權的合資企業(yè)

2024 年銷售額：16.5 億美元

圖15. Triumeq組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Triumeq 繼續(xù)受益于全球對簡化、有效的抗逆轉錄病毒療法的需求。作為一種三藥單片方案，Triumeq 仍然是一種高效的治療和患者依從性促進劑。然而，其未來的增長可能會受到來自 Dovato 和 Juluca 等較新的雙藥方案的內部競爭的緩和，以及對耐受性或安全性有所改善的藥物的偏好不斷變化。Triumeq 的核心專利將于 2028 年 4 月到期，為仿制藥打開了大門。與 2023 年相比，該藥物的銷售額下降了 11%。盡管如此，Triumeq 可能會在 2025 年保持溫和增長。然而，隨著較新的方案越來越受歡迎，以及仿制藥在專利到期后越來越近，增長可能會放緩。

16. Epclusa（索非布韋/維帕他韋）

適應癥：慢性丙型肝炎病毒 （HCV） 感染

企業(yè)： 吉利德

2024 年銷售額：16.0 億美元

圖16. Epclusa組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：在早些年達到超過 30 億美元的峰值后，由于治療飽和度增加以及主要市場未經治療的 HCV 患者數(shù)量下降，Epclusa 的收入趨于穩(wěn)定。預測表明，隨著仿制藥替代品的出現(xiàn)，2025 年后成熟市場將呈下降趨勢。盡管如此，在治療滲透率較低、診斷率持續(xù)和新興應用的地區(qū)，需求可能保持彈性。

17. NexGard（阿福拉納）

適應癥：狗的跳蚤和蜱蟲預防和治療

企業(yè)： Merial Animal Health，現(xiàn)隸屬于勃林格殷格翰動物保健部門

2024 年銷售額：15.3 億美元

圖17. NexGard組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：NexGard 繼續(xù)受益于不斷增長的跳蚤和蜱蟲預防產品市場的強勁需求。在寵物擁有量增加、氣候變化和人畜共患風險意識提高的推動下，全球跳蚤和蜱蟲產品市場預計將大幅增長，從 2024 年的 ~80.4 億美元增加到 2032 年的超過 144 億美元。北美仍然是異惡唑啉類藥物（包括阿福拉納）最大的區(qū)域市場。勃林格殷格翰稱，其殺寄生蟲劑產品組合表現(xiàn)強勁，并指出 NexGard 在 2025 年上半年增長了 7.9%。NexGard 預計將在 2025 年保持溫和、穩(wěn)定的增長。

18. Mavyret（格列卡普韋/匹布倫他韋）

適應癥：急性和慢性丙型肝炎病毒 （HCV）

企業(yè)： 艾伯維

2024 年銷售額：13.1 億美元

圖18. Mavyret組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Mavyret 2024 年的銷售額為 13.1 億美元，較 2023 年的 14.3 億美元收入下降了 8.32%。由于 Mavyret 在前幾年的廣泛采用，導致許多成熟市場的患者群體飽和，因此面臨收入壓力。鑒于持續(xù)的治療量和競爭，預計 Mavyret 在主要市場的表現(xiàn)將溫和、持平至略有下降。

19. Odefsey（恩曲他濱/利匹韋林/替諾福韋艾拉酚胺）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： 吉利德

2024 年銷售額：12.9 億美元

圖19. Odefsey組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：Odefsey 以 12.9 億美元的銷售額成為吉利德 2024 年第四大最暢銷的 HIV 藥物，略低于 2023 年的 13.5 億美元總銷售額。Odefsey 最早的仿制藥預計要到 2033 年 2 月 15 日才能進入。這種長期的專利障礙降低了短期仿制藥競爭風險，并支持了持續(xù)的排他性。到 2025 年，醫(yī)療保險處方藥覆蓋范圍的變化預計將使艾滋病毒藥物收入減少約 9 億美元至 11 億美元。盡管 Odefsey 擁有專利護城河，但這種不利因素可能會間接限制 Odefsey 的增長。

20. Edurant（利匹韋林）

適應癥：艾滋病毒

企業(yè)： 楊森

2024 年銷售額：12.7 億美元

圖20. Edurant組成結構

圖片來源：參考資料[1]

2025 年展望：預計 Edurant 將面臨來自更新、更方便的 HIV 治療方案的日益激烈的競爭，特別是 ViiV 的 Dovato 和 Juluca 等雙藥療法。Edurant 的仿制藥最早可能在 2025 年 10 月 21 日進入美國市場，這可能會加速價格壓力。隨著專利保護的減弱和處方轉向更新的組合，Edurant 的收入可能會出現(xiàn)中度至急劇下降。

參考資料

[1] https://sites.arizona.edu/njardarson-lab/top200-posters/

[2] https://xtalks.com/

[3] 各公司財報及各種公開資料整理