為突破GLP-1產能瓶頸，諾和諾德再出手。2024年2月5日，諾和諾德宣布，將從其控股股東諾和控股（Novo Holdings）收購3個灌裝-成品基地，作為諾和控股同意通過165億美元合并收購Catalent（康泰倫特）的交易的一部分。
諾和控股是諾和諾德的大股東之一，擁有77%的投票權。Catalent是一家總部位于美國新澤西州薩默塞特的全球合同開發(fā)和生產組織（CDMO）。作為交易的一部分，諾和諾德將以110億美元從諾和控股手中收購Catalent位于意大利、比利時和美國的三個生產基地，以增加GLP-1受體激動劑--司美格魯肽的產能。
此次合并預計將于2024年底完成。收購完成前，Catalent將繼續(xù)獨立運營；交易完成后，Catalent的股票將不再在紐約證券交易所交易，諾和諾德將履行3個Catalent基地的所有客戶義務。
諾和諾德急需擴充產能
2017年，諾和諾德的司美格魯肽獲FDA批準上市，用于治療2型糖尿病。自此，打開了諾和諾德在GLP-1市場的百年主戰(zhàn)場。目前，共有三款產品在售，分別是降糖用司美格魯肽注射液Ozempic、口服降糖藥司美格魯肽片Rybelsus，以及減肥用司美格魯肽注射液Wegovy。尤其是Wegovy的上市，在減肥光環(huán)加持下，儼然已成為一款現(xiàn)象級"爆品"。
根據(jù)諾和諾德2023年財報，2023年Ozempic銷售額為138.89億美元，同比增長66%；Rybelsus銷售額為27.20億美元，同比增長66%；Wegovy銷售額為45.48億美元，同比增長407%，合計銷售額達211.57億美元，僅次于新晉藥王Keytruda（250億美元）。
司美格魯肽的迅速放量，助力諾和諾德成功躋身5000億美元俱樂部。然而，這并不是司美格魯肽的全部潛能。Wegovy上市后，受到市場強烈追捧，造成了產能緊張。為了確?；颊哂盟庍B續(xù)性，去年美國的司美格魯肽低劑量規(guī)格的使用已經受到限制。由于缺貨嚴重，諾和諾德于2023年5月，將美國低劑量Wegovy的供應量削減了50%，以保護已經服用該藥的患者。
GLP-1產能爭奪戰(zhàn)打響
根據(jù)公開資料，Wegovy的生產步驟大致可分為原料藥（API）、灌裝、注射筆裝配和外包裝工作。目前Wegovy的所有API（即司美格魯肽）都是在諾和諾德的丹麥工廠生產。灌裝工作委托給Catalent在比利時布魯塞爾和美國印第安納州的工廠，以及委托給了另一家美國CDMO公司Thermo Fisher (Patheon) 在北卡羅來納州的格林維爾工廠。注射筆裝配和外包裝則委托給了美國PCI Pharma Services。
2023年11月，諾和諾德宣布投資420億丹麥克朗（約60億美元），用在API到包裝的整條全球價值鏈中創(chuàng)造額外產能，以滿足包括GLP-1產品的超額需求。就在同一個月，諾和諾德再次宣布計劃在法國投資21億歐元擴大產能，以滿足市場激增的減肥藥需求。盡管做出如此多的努力，但仍遠遠不夠。
事實上，除了Wegovy自身的產能瓶頸外，諾和諾德還面臨一個更大的挑戰(zhàn)--禮來的GLP-1/ GIP雙受體激動劑替爾泊肽（包含2型糖尿病藥物Mounjaro和減重藥物Zepbound）。
據(jù)禮來2023財報數(shù)據(jù)，Mounjaro去年全年銷售額為51.63億美元，同比增長970%，遠超此前禮來40億美元的預期。且與司美格魯肽相比，增速更快。2018年，Mounjaro銷售額為2.86億美元；2019年16.86億美元，同比增長490%。除了降糖適應癥外，去年11月，替爾泊肽（Zepbound）又順利拿下減肥適應癥，上市不到1個月，便創(chuàng)造了1.76億美元的收入，業(yè)績不同凡響。
在產能建設方面，禮來未雨綢繆。目前已在美國北卡羅來納州建設兩座工廠，投資40億美元。其中一座工廠已開始生產，該工廠使用高速自動化、無人駕駛車輛和機械臂，為Mounjaro生產自動注射器，同時也正在準備進行產品制劑的生產。
而且與司美格魯肽采取發(fā)酵+固相合成方式相比，替爾泊肽采用化學合成生產，更容易通過外包擴大產能解決產能供應的問題。
在減重療效方面，2023年11月27日，Truveta Research發(fā)布了一項基于醫(yī)療保健系統(tǒng)患者數(shù)據(jù)的大規(guī)模分析。結果顯示，禮來的Zepbound在減重效果上明顯優(yōu)于諾和諾德的Wegovy。
在價格方面，Zepbound共有6種劑量，不含保險的每月費用約為1060 美元，較Wegovy的售價低了約20%。
更好的療效+更低的價格，Zepbound曾被分析師預測，未來年銷售額或將突破500億美元，超越Wegovy。
面對如此強大的對手，諾和諾德當務之急是盡最大努力擴充產能。畢竟從目前來看，GLP-1所占市場份額的多少取決于供應能力。
收購Catelent，快速擴產
Catelent作為一家以藥物包裝為核心的CDMO企業(yè)，最知名的是軟膠囊和注射劑包裝。該公司在北美、歐洲和亞洲擁有9大cGMP臨床供應運營中心，50多處戰(zhàn)略部署倉庫覆蓋全球六大洲。
此前，Catelent一直是諾和諾德司美格魯肽的主要生產商。此次基于長期合作基礎，諾和諾德拿下Catelent，不僅能幫助諾和諾德解決產能供應不足問題，還可以優(yōu)化灌裝工藝。目前，諾和諾德和禮來的GLP-1產能爭奪戰(zhàn)已打響，未來還將有更多分羹者入局，誰將占領高地，我們且行且看。
參考來源：
1.諾和諾德官網(wǎng)
2.諾和諾德、禮來財報
3.https://www.biospace.com/article/novo-holdings-buys-cdmo-catalent-for-16-5b-to-boost-semaglutide-supply/.
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